Fällige Miete: Kämpfende Unternehmen machen 52 Milliarden Dollar an versäumten Zahlungen aus.

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Überfällige Mietzahlungen verschärfen die Probleme, mit denen diese Unternehmen bereits konfrontiert waren, darunter zurückhaltende Käufer, Umsatzverluste und ein Boom beim Online-Shopping.

Acht Monate nach Beginn der Pandemie befinden sich Bekleidungsgeschäfte, Restaurants, Fitnessstudios und andere Unternehmen in einem Loch von 52 Milliarden Dollar.

Das ist der Gesamtbetrag der Einzelhandelsmiete, der laut CoStar Group Inc. seit April verpasst wurde. Während ein Teil des Überhangs inzwischen zurückgezahlt wurde, wird der Rest die Händler bei ihrem Versuch des Wiederaufbaus und der Nachfrage der Vermieter nach ihrem Geld belasten. In einigen Fällen könnten die unbezahlten Restbeträge sie in den Bankrott treiben.

“Sie werden große Blasen haben, die im nächsten Jahr oder sogar im vierten Quartal entstehen werden”, sagte Andy Graiser, Co-Präsident des Beratungsunternehmens A&G Real Estate Partners. “Ich bin mir nicht sicher, ob sie in der Lage sein werden, diese Zahlungen zusätzlich zu ihrer bestehenden Miete zu leisten”.

Überfällige Mietzahlungen verstärken die Probleme, mit denen diese Unternehmen in diesem Jahr konfrontiert sind, darunter Umsatzeinbußen während der Betriebsschließungen, die Zurückhaltung der Verbraucher bei der Rückkehr in Geschäfte und Restaurants und die seit langem anhaltende Abwanderung von Käufern von stationären Geschäften zu Online-Verkaufsstellen.

Signet Jewelers Ltd. hat laut einer vierteljährlichen Meldung vom September etwa 78 Millionen Dollar seiner Mietzahlungen gestundet. In ihrer letzten vierteljährlichen Einreichung sagte Bed Bath & Beyond Inc., dass sie 50,6 Millionen Dollar an Mietzahlungen zurückgehalten habe und mit Vermietern in Verhandlungen stehe, während Francescas Holdings Corp. angab, dass sie seit dem 1. August 14,6 Millionen Dollar an gestundeten Mietzahlungen und damit verbundenen Kosten schuldete. Die Damenbekleidungskette hat inzwischen mitgeteilt, dass sie plant, bis Ende Januar etwa 140 Standorte zu schließen, und dass ihr der finanzielle Zusammenbruch droht.

Red Robin Gourmet Burgers Inc. gab unterdessen an, dass sie von einigen Vermietern Mahnbescheide erhalten habe, nachdem sie ihre Zahlungen im April vollständig eingestellt hatte. Finanzvorstand Lynn Schweinfurth sagte den Investoren bei einem Anruf am 5. November, dass die Restaurantkette bis zum Ende des dritten Quartals für etwa die Hälfte ihrer Pachtverträge Änderungen ausgehandelt habe und für den Rest weiterhin Gespräche führe.

Viele dieser unbezahlten Rechnungen werden nicht verschwinden, sondern werden stattdessen ins nächste Jahr verschoben. Signet sagte, dass es plant, seine überfällige Miete bis Mitte nächsten Jahres zurückzuzahlen, während Francesca plant, den Betrag im Laufe des nächsten Jahres zurückzuzahlen, sagte es bei einer vierteljährlichen Einreichung im September und bittet die Vermieter um weitere Zugeständnisse.

Die Vertreter von Bed Bath and Beyond, Francesca’s und Red Robin reagierten nicht sofort auf Bitten um Stellungnahme. Ein Vertreter von Signet hatte keinen Kommentar über die jüngsten Einreichungen hinaus.

Vermieter Stress

CoStar schätzte die entgangenen Einzelhandelsmieten, einschließlich der Zahlungen von Ladenketten, Restaurants, Fitnessstudios und Bars, in jedem Monat anhand seiner eigenen Daten, Branchenstatistiken und der öffentlichen Berichterstattung der Vermieter. Die Zahlen berücksichtigen keine Mietrückstände, die möglicherweise in den Folgemonaten zurückgezahlt wurden. Insgesamt zahlten die Einzelhändler von April bis November 146 Milliarden Dollar an Miete, sagte CoStar.

Graiser zufolge schuldet die Gruppe im Großen und Ganzen durchschnittlich zwei bis vier Monatsmieten von Anfang dieses Jahres, aber er geht davon aus, dass es schwierig sein wird, diese Schulden zu begleichen, da der Umsatz im nächsten Jahr wahrscheinlich nicht wieder das seiner Meinung nach normale Niveau erreichen wird.

Die TIAA Real Estate Account, die von der riesigen Teachers Insurance and Annuity Association of America betrieben wird, sagte in einer Meldung vom 10. November, dass sie mehr als 1.000 Anträge von Mietern auf Mieterleichterungen erhalten habe, vor allem von Einzelhändlern, wobei die meisten um Aufschübe von weniger als sechs Monaten baten.

Mietprozentsätze

Bisher ist die von den Einzelhändlern eingenommene Miete laut CoStar von 54% Ende April auf 86% in diesem Monat gestiegen. In den Einkaufszentren ist es noch schlimmer gelaufen, da nur 79% der in diesem Monat fälligen Miete eingegangen sind. Das macht die Situation auch für Vermieter kritisch.

“Es wird Jahre und nicht Monate dauern, um das durchzustehen”, sagte Michael Hirschfeld, stellvertretender Vorsitzender bei JLL, einem Immobiliendienstleistungsunternehmen.

Aufgeschobene Mieten und eine Reihe von Mieterausfällen trugen dazu bei, dass CBL & Associates Properties Inc. und der Pennsylvania Real Estate Investment Trust Anfang dieses Monats in Konkurs gingen. CBL teilte diese Woche mit, dass es mit den meisten Top-Mietern Vereinbarungen getroffen hat und eine deutliche Verbesserung bei den Eintreibungen feststellt, da diese Mieter überfällige Mieten zahlen.

In qualitativ hochwertigen Einkaufszentren verbessert sich das Inkasso, wenn auch immer noch rückläufig. Der Einkaufszentrumsgigant Simon Property Group Inc. hat im dritten Quartal 85 % der Mieten eingezogen, gegenüber etwa 72 % im vorangegangenen Quartal. Brookfield Property Partners LP gab an, im gleichen Zeitraum etwa 75% der fälligen Mieten von den Mietern der Einkaufszentren eingezogen zu haben.

Vermieter – und Kreditgeber – könnten bereit sein, mehr Unterkünfte außergerichtlich zu schaffen, jetzt, da es vielversprechende Neuigkeiten über den Impfstoff gibt, sagte Jay Indyke, ein Anwalt, der die Umstrukturierungspraxis von Cooley LLP leitet. Da nun eine Rückkehr zur Normalität in Sicht ist, könnten Kreditgeber es lohnend finden, Einzelhändler weiterhin zu unterstützen, anstatt sie liquidieren zu lassen.

“Es gibt sicherlich einige Akteure, die bereit sind, zumindest einen Teil ihrer Schulden in Eigenkapital umzuwandeln”, sagte Indyke.

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